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Qu'est-ce que vous devez savoir à propos de Buffett & Munger de quatre filtres Invention Les gars, vous savez que je aime Charlie Munger et de Warren Buffett ... je les considère hereos américains. Je lis un livre intéressant intitulé Le quatre filtres Invention de Warren Buffett et Charlie Munger (par Bud Labitan) l'autre jour - si vous aimez affaires, d'investissement ou Buffett ou Munger, vous devriez acheter ce livre. Je pensais résumer brièvement leurs «quatre filtres» ci-dessous - je paraphrase le livre de Bud Labitan parfois et ajouter une dose de citations que je l'ai recueillies (voir mes affectations antérieures sur Charlie Munger citations ou Warren Buffett Quotes) ainsi que certains des citations et des idées d'autres personnes. Le quatre filtres Invention 1) Les entreprises de première classe compréhensibles Utiliser la «méthode Scuttlebutt" - aller parler aux clients, fournisseurs et concurrents d'une entreprise pour savoir comment l'industrie fonctionne vraiment (Philip Fisher a écrit à ce sujet dans des actions ordinaires et peu fréquents bénéfices (merci de me corriger, Santosh)! Traiter tous les placements si vous possédiez seulement que le reste de ta vie "Pour comprendre une entreprise, comprendre ce résultats, il est atteint, pourquoi il devient de ces résultats, et ce qui pourrait arriver à changer ce qui est à l'origine de ces résultats.» - Charlie Munger Keep it Simple - Charlie Munger est coutume de dire: "Nous jetons simplement certaines décisions dans le fichier« trop dur »et aller sur les autres." Lisez autant que vous pouvez sur les entreprises - Buffett et Munger recommandons de lire les rapports annuels et le New York Times siècle d'affaires par Floyd Norris et Christine Bockelmann) "Dans toute ma vie, je l'ai connu aucun gens sages (sur une large zone de la matière de l'objet) qui ne lisaient pas tout le temps -. Aucun, zéro» - Charlie Munger Cercle de Compétence Buffet conseille aux investisseurs de se concentrer sur leur «cercle de compétence» (ce qu'ils savent le plus sur). "Tracez un cercle autour des entreprises que vous comprenez et puis d'éliminer celles qui ne parviennent pas à se qualifier sur la base de la valeur, une bonne gestion et une exposition limitée aux moments difficiles.» - Warren Buffett 2) avantages concurrentiels durables (favorable de l'économie à long terme) (aka "un fossé de protection autour de leurs châteaux économiques») Michael Porter suggère qu'il existe deux grands types d'avantages concurrentiels: 1. un avantage de coût 2. Une différenciation Advantage "Quelque chose de spécial dans l'esprit des gens" Buffett et Munger ont simplifié cette à "quelque chose de spécial dans l'esprit des gens." "American Express a intégrité financière; il ya une acceptation mondiale de son nom. Il détient les deux tiers du marché pendant la charge de plus pour son produit ... vous avez quelque chose de spécial dans l'esprit des gens. »- Buffett à 2000 l'assemblée annuelle de Berkshire "Un fossé autour de leurs châteaux économique." «Nous recherchons des douves autour du château. Nous pensons en termes de douves et l'impossibilité de traverser - nous voulons qu'il élargit chaque année. Si elle est trop étroite, on le laisse tranquille. "Buffett à 2000 l'assemblée annuelle de Berkshire Les marques fortes de consommation de Coca-Cola et Gilette (plus tard racheté par Procter and Gamble) sont des exemples que Buffett a donné dans sa Lettre de 1993 à actionnaires: "La puissance de leurs noms de marque, les attributs de leurs produits et la force de leurs systèmes de distribution de leur donner un avantage concurrentiel énorme ... " Voici une autre citation classique Buffett sur le sujet: «Je cherche des entreprises dans lesquelles je pense que je peux prédire ce qu'ils vont ressembler dans dix à quinze ans de temps. Prenez chewing gum Wrigley. Je ne le pense pas l'Internet va changer la façon dont les gens mâcher de la gomme ". 3) la gestion de première classe Seul le travail avec de bonnes personnes - "Vous ne pouvez pas faire une bonne affaire avec une mauvaise personne" - Le Tao de Warren Buffett Ils devraient être en mesure & amp; Digne de confiance - «Capacité vous arriver au sommet, mais prend du caractère à vous y tenir." - Abraham Lincoln Bonne question à répondre: Est-ce que la direction ont "peau dans le jeu - Un chef de la direction devrait avoir une valeur de salaire d'au moins un an de son propre argent en stock dans la société, ils sont en cours d'exécution, selon choisir des actions comme Warren Buffett par JKLasser. Gestion devraient avoir leur "liste de contrôle" propre - "Aucun pilote sage, peu importe à quel point son talent et de l'expérience, ne parvient pas à utiliser sa liste de contrôle." - Munger 4) un prix d'occasion "Nous attendons pour un cheval avec une chance sur deux de gagner et qui vous paie trois à un. Vous êtes à la recherche d'un pari mispriced. Voilà ce que l'investissement est. Et vous devez savoir assez pour savoir si le pari est mispriced. Voilà les placements de valeur. Charlie Munger de l'Almanach du pauvre Charlie. Margin of Safety - Benjamin Graham a appelé cette «marge de sécurité» - qui est, la différence entre la valeur intrinsèque d'une entreprise par rapport à ce que le prix demandé est. Comment calculer la valeur intrinsèque ne? Eh bien, je vous recommande de creuser dans le carnet de l'investisseur intelligent de Ben Graham pour les vrais détails ... mais si vous voulez un peu de belle formule de vérifier cette Buffett Calculateur de la valeur intrinsèque Warren. Patience Pour un prix raisonnable Tag - Munger & amp; Buffett se référer à l'attente du "pitch graisse." Soyez très patient, mais être très agressif quand il est temps. www. independent-stock-investing/ Santosh L '«approche Scuttlebutt" a effectivement été inventé par Philip Fisher, dans son ouvrage classique, d'abord publié en 1958, des actions ordinaires et des bénéfices peu fréquents. L '«approche Scuttlebutt" a effectivement été inventé par Philip Fisher, dans son ouvrage classique, d'abord publié en 1958, des actions ordinaires et des bénéfices peu fréquents.